Как оцениваются инвестиции в бизнес. Метод простой нормы прибыли
Можно ли оценить инвестиционный проект и как это сделать?
Целесообразность вложения средств в производство и ценные бумаги обусловлена следующими обстоятельствами:
• Рентабельность инвестиций превышает уровень инфляции;
• Чистая прибыль от инвестирования получается большей, нежели чистая прибыль от размещения денежных средств на банковском депозите;
• После внедрения проекта рентабельность активов компании станет выше средней расчетной ставки по заемным средствам;
• Рентабельность этого проекта со временем превысит рентабельность альтернативных проектов;
• Инвестиционный проект подходит к основной стратегической линии компании с позиции создания разумной ассортиментной структуры производства, наличия источников финансирования, сроков окупаемости расходов, обеспечения всех необходимых поступлений и пр.
• оценка бизнеса в практике.
Поскольку инвестиции представляют собой протяженный во времени процесс, при изучении инвестиционного проекта следует принимать во внимание:
• Уровень риска проекта – чем дольше срок окупаемости, тем проект рискованнее;
• Его привлекательность в сравнении с другими видами вложения средств с позиции получения максимального дохода собственников компании при оптимальном уровне риска, поскольку эта цель является важнейшей для финансового менеджмента;
• Стоимость денег во времени – деньги со временем изменяют свою ценность.
А теперь поговорим о методах оценки инвестиционных проектов. Их четыре: метод простой нормы прибыли, метод внутренней нормы рентабельности (IRR), метод определения срока окупаемости проекта и метод чистой текущей стоимости (NPV).
Метод простой нормы прибыли – “факторы оценки недвижимости”.
При этом методе следует разделить среднюю за срок жизни проекта чистую прибыль на среднюю величину инвестиций в проект (затраты оборотных и основных средств). Предпочтение отдается проектам с максимальной средней бухгалтерской нормой прибыли.
Этот метод хорош тем, что он прост в вычислении и понимании и для его использования у оценщика имеется вся нужная информация. Однако он не берет во внимание скрытый (неденежный) характер ряда видов затрат, к примеру, амортизации, и, как следствие, налоговую экономию, стоимость денег во времени, возможность реинвестирования полученных доходов, а также время оттока и притока денежных средств.
Подпишись на RSS
Если Вам нравится этот блог - подпишитесь на RSS ленту. Это даст Вам преимущество - получать все интересные и свежие обновления первее других.